本文是一篇工商管理論文，本研究在系統(tǒng)梳理企業(yè)產(chǎn)能過剩的成因及生成路徑的基礎上，采用成本函數(shù)模型解析體制扭曲、資產(chǎn)專用性、資產(chǎn)鎖定和產(chǎn)能過剩的微觀機理，基于企業(yè)產(chǎn)能過剩“體制扭曲×資產(chǎn)專用性”交互作用的資產(chǎn)鎖定模型和以研發(fā)強度、財務杠桿為中介變量的路徑模型，依據(jù)中國制造業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)，采用多元回歸方法檢驗體制扭曲、資產(chǎn)專用性和資產(chǎn)鎖定對企業(yè)產(chǎn)能過剩的影響。

　　第一章 緒論

　　第一節(jié) 研究的背景

　　一、現(xiàn)實背景

　　雅諾什·科爾奈先生在其巔峰之作《短缺經(jīng)濟學》中認為“短缺”是社會主義國家常見的現(xiàn)象，認為主要的根源在于國家與企業(yè)存在著“父子”關系，

　　但對于中國當下正在發(fā)生的“產(chǎn)能過剩”，科爾奈先生似乎“只講對了故事的開始，卻沒有預測出故事的結局”。時過境遷，從上個世紀 90 年代開始至今不到30 年的時間，中國經(jīng)濟的發(fā)展至少經(jīng)歷了 3 次較為嚴重的產(chǎn)能過剩，而且源起于 2008 年美國金融危機持續(xù)至今的新一輪產(chǎn)能過剩大有愈演愈烈之勢，且整體呈現(xiàn)普遍性與全方位并存、結構性過剩與體制性過剩共在、絕對性過剩和長期性過剩交織的顯著特點（王秋石，萬遠鵬，2015）。國家統(tǒng)計局網(wǎng)站 2013 年 11月發(fā)布的信息顯示，全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為 78％，是 2009 年第四季度以來的最低點。“2015 年，中國工業(yè)的總體產(chǎn)能利用率只有 72%左右，部分行業(yè)產(chǎn)能利用率只有 70%左右，有些行業(yè)甚至低于 60%（詹花秀，2016）”。“2015 年底中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)組織的第 23 次全國企業(yè)經(jīng)營者年度跟蹤調(diào)查報告顯示，16.1%的企業(yè)經(jīng)營者認為本行業(yè)產(chǎn)能過剩非常嚴重，58.6%認為比較嚴重，25.3%認為基本不存在，從 2012 年以來，認為本行業(yè)產(chǎn)能過剩非常嚴重和比較嚴重的比例都呈現(xiàn)攀升態(tài)勢，而認為產(chǎn)能過剩基本不存在的比例持續(xù)下降”。在宏觀的經(jīng)濟層面，產(chǎn)能過剩會導致經(jīng)濟增長下滑、失業(yè)率上升、通貨緊縮和債務危機等問題，在中觀的產(chǎn)業(yè)層面，產(chǎn)能過剩會導致產(chǎn)業(yè)生存環(huán)境惡化、產(chǎn)業(yè)競爭力下降和產(chǎn)業(yè)結構固化等問題，在微觀的企業(yè)層面，產(chǎn)能過剩會導致企業(yè)資產(chǎn)閑置、盈利水平下降和資產(chǎn)負債表衰退等問題。可以說，“產(chǎn)能過剩問題猶如懸在中國經(jīng)濟頭上的達摩克利斯之劍，成為當前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的掣肘，制約著中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展(張前程，楊光，2015)”。為此，國務院、國家發(fā)改委、工信部、財政部、人社部下發(fā)了一系列的法律和政策文件，2015 年中央經(jīng)濟工作會議提出“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板”的三去一降一補的五大任務，并將“去產(chǎn)能”作為五大任務之首，可見，化解中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)成為當下和未來一段時間的重大、艱巨的歷史任務。

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　　第二節(jié) 研究的目的和意義

　　一、研究目的

　　（一）企業(yè)產(chǎn)能過剩的特征趨分析

　　研究主要依托萬得（Wind）和國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫采集微觀制造業(yè)企業(yè)層面的時間序列數(shù)據(jù)、截面數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)，采用隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)法（SFA）和數(shù)據(jù)包絡分析法（DEA）測算企業(yè)產(chǎn)能利用率，并從產(chǎn)權分層（國有和民營）、地區(qū)分層（東部、中部和西部）、產(chǎn)業(yè)分層（制造業(yè) 28 個產(chǎn)業(yè)）和年份（2007~2015年）的多維視角展開對中國制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過剩現(xiàn)狀、特征和趨勢的分析。

　　（二）企業(yè)產(chǎn)能過剩成因的機理分析

　　關于企業(yè)產(chǎn)能過剩的成因有待進一步的澄清和梳理，目前，尤其缺乏將外部獨特制度與企業(yè)內(nèi)因相結合展開對企業(yè)產(chǎn)能過剩的研究。研究在系統(tǒng)梳理企業(yè)產(chǎn)能過剩的成因及生成路徑的基礎上，采用成本函數(shù)模型解析體制扭曲、資產(chǎn)專用性、資產(chǎn)鎖定和產(chǎn)能過剩的微觀機理，基于企業(yè)產(chǎn)能過剩“體制扭曲×資產(chǎn)專用性”交互作用的資產(chǎn)鎖定模型和以研發(fā)強度、財務杠桿為中介變量的路徑模型，依據(jù)中國制造業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)，采用多元回歸方法檢驗體制扭曲、資產(chǎn)專用性和資產(chǎn)鎖定對企業(yè)產(chǎn)能過剩的影響。

　　（三）企業(yè)產(chǎn)能過剩國際化治理分析

　　企業(yè)產(chǎn)能過剩與國際化治理之間的關系仍然是一個“黑箱”。研究將采用成本函數(shù)模型解析企業(yè)外向國際化和內(nèi)向國際化對資產(chǎn)鎖定效應克服和產(chǎn)能過剩化解的影響機制，并應用中國制造業(yè)上市企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，采用多元回歸方法驗證企業(yè)產(chǎn)能過剩國際化治理的成效，以揭示企業(yè)產(chǎn)能過剩國際化治理的微觀機理，即企業(yè)遵循“外向國際化+內(nèi)向國際化—產(chǎn)出增長效應+技術提升效應—資產(chǎn)鎖定克服+產(chǎn)能過剩化解”的路徑實現(xiàn)產(chǎn)能過剩的化解。

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　　第二章文獻綜述

　　第一節(jié) 產(chǎn)能過剩

　　一、產(chǎn)能過剩與生產(chǎn)能力

　　（一）產(chǎn)能過剩

　　產(chǎn)能過剩有宏觀、中觀、微觀不同層次的界定，其中，宏觀層次對應國家層次，中觀對應產(chǎn)業(yè)和區(qū)域?qū)哟危⒂^對應企業(yè)層次，微觀企業(yè)產(chǎn)能過剩的問題構成了中觀產(chǎn)業(yè)層面和宏觀國家層面產(chǎn)能過剩的微觀基礎，從企業(yè)的微觀層面展開產(chǎn)能過剩程度、成因及其化解的研究更具有現(xiàn)實的意義。同時，對既有研究的歸納整理發(fā)現(xiàn)，相對于中觀的產(chǎn)業(yè)層面和宏觀的國家層面的產(chǎn)能過剩的問題研究，微觀企業(yè)層面產(chǎn)能過剩問題的研究相對薄弱，這也是論文基于企業(yè)層面展開產(chǎn)能過剩問題研究的重要原因。

　　E.Chamberlin（1933）基于企業(yè)利潤最大的目標，最早從經(jīng)濟學的角度提出了持續(xù)的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，壟斷競爭的市場結構導致廠商平均成本曲線（AC）高于邊際成本曲線（MC），即廠商不能在最優(yōu)的水平進行生產(chǎn)（MinAC，MC=AC），至此揭開了產(chǎn)能利用和產(chǎn)能過剩研究的序幕。在此基礎上，E.Chamberlin（1947）提出從不完全競爭角度詮釋產(chǎn)能過剩的問題，指出完全產(chǎn)能（產(chǎn)能產(chǎn)出或充分生產(chǎn)能力）應被定義為完全競爭均衡條件下的產(chǎn)出水平（MR=MC=AR=P 或P=SMC=SAC=LMC=LAC），并認為是不完全競爭引起了經(jīng)濟組織的無效率，從而導致了產(chǎn)能過剩。Harrod（1934）和 Cassels（1936）認為產(chǎn)能過剩是指在不完全競爭的市場條件下，廠商的長期均衡小于最優(yōu)的產(chǎn)能規(guī)模，這里的產(chǎn)能規(guī)模即長期平均曲線（LAC）最低點對應的產(chǎn)量。Cassels（1936）進一步拓展了關于產(chǎn)能過剩的概念，認為產(chǎn)能過剩是充分產(chǎn)能與實際產(chǎn)能之間的差異，并采用二分法把產(chǎn)能過剩分為短期產(chǎn)能過剩和長期產(chǎn)能過剩，其中，短期產(chǎn)能過剩與固定因素相關，并導致企業(yè)不能根據(jù)市場需求的條件做出產(chǎn)出規(guī)模的最優(yōu)化調(diào)整，因此形成企業(yè)的短期不均衡；長期產(chǎn)能過剩與所有因素相關，由于其導致資源的持久閑置，長期產(chǎn)能過剩的問題更為嚴重，典型的例子便是公共事業(yè)性產(chǎn)業(yè)（水、氣和電產(chǎn)業(yè)），如果它們可以被高效率的利用便會給國家增加更多的福祉，關于產(chǎn)能過剩的這一定義得到了廣泛的認可，但是，上述關于產(chǎn)能過剩的共同的缺陷在于忽略了基于福利經(jīng)濟學中關于社會成本的作用，于是 Ferguson 和 Hill（1956）對基于私人收益最大化的產(chǎn)能過剩的定義提出了質(zhì)疑，并基于對 Chamberlin、Harrod 和 Cassels 關于產(chǎn)能過剩的比較分析，認為基于社會標準即用消費者效用最大化替代利潤最大化的產(chǎn)能過剩的定義更具有合理性，即產(chǎn)能過剩是實際產(chǎn)出與社會邊際成本（SMC）最小化對應的產(chǎn)能之間的差距。因此，基于邊際社會成本的考察，產(chǎn)生正外部性的經(jīng)濟活動的產(chǎn)能相應不足，而產(chǎn)生負外部性的經(jīng)濟活動的產(chǎn)能相應過剩，這樣看來，實現(xiàn)高投入、高污染、高消耗和低效益的落后產(chǎn)能的退出未嘗不是一件“好事”。Klein（1960）認為在完全競爭條件下，廠商的均衡產(chǎn)出即為平均成本曲線最低點時的產(chǎn)出，但在壟斷競爭條件下，廠商的均衡產(chǎn)出低于成本曲線最低點時的產(chǎn)出，兩者之差便是過剩生產(chǎn)能力，可見，壟斷競爭條件下的過剩生產(chǎn)能力是企業(yè)基于利潤最大化目標的一種理性選擇。Klein（1973）認為產(chǎn)能過剩是實際產(chǎn)出對在沒有考慮延長工時，但考慮了休假和正常維修的正常投入條件下產(chǎn)出能力的偏離。Morrison（1985）認為產(chǎn)能過剩是廠商實際產(chǎn)出小于均衡狀態(tài)產(chǎn)出的狀態(tài)。而“均衡狀態(tài)”指在價格、固定投入與技術不變的條件下，廠商達到的并且沒有動力調(diào)整的產(chǎn)出水平狀態(tài)。

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　　第二節(jié) 資產(chǎn)專用性、資產(chǎn)鎖定與產(chǎn)能過剩

　　在競爭日益全球化的背景下，競爭的無序狀態(tài)和破壞性日益凸顯，競爭形態(tài)已經(jīng)從過去“兄弟般”的一般競爭轉(zhuǎn)向“兄弟相殘”的“不投資即死亡”的強制性的破壞性競爭，因此，相對于資本與勞動之間的競爭，資本與資本之間的競爭才是產(chǎn)能過剩的關鍵。Crotty（1993，2000）認為“生產(chǎn)性資產(chǎn)的非流動性、地理慣性和變現(xiàn)的損失性是理解產(chǎn)能過剩的關鍵”。Brenner（2006）解釋了“落后產(chǎn)能難以退出的原因在于企業(yè)的固定資產(chǎn)，因為只要新的、壓低了的價格允許它們至少能在流動資本的基礎上取得平均收益率，繼續(xù)留在該行業(yè)就是合理的”。可見，固定資本、沉沒成本和資產(chǎn)專用性對解釋落后產(chǎn)能的退出問題和理解產(chǎn)能過剩的持續(xù)性提供了重要的啟示。所以，論文將資產(chǎn)專用性作為研究企業(yè)產(chǎn)能過剩的一個重要切入視角，展開對資產(chǎn)專用性特征顯著制造業(yè)企業(yè)的研究，并據(jù)此提出資產(chǎn)鎖定性的屬性及其特征，明確資產(chǎn)的專用性、沉沒性和鎖定性對企業(yè)經(jīng)濟行為和政府行為的影響，以深化對中國式產(chǎn)能過剩的長期性、絕對性和嚴重性的理解。

　　一、資產(chǎn)專用性與產(chǎn)能過剩

　　（一）資產(chǎn)專用性的內(nèi)涵

　　資產(chǎn)專用性是現(xiàn)代廠商理論一個重要的研究成果，它對廠商的市場行為和組織規(guī)制結構的選擇具有舉足輕重的影響。資產(chǎn)專用性（Asset Specificity）的概念最早由威廉姆森提出，后經(jīng)克萊因、格羅斯曼、哈特、莫爾等人進一步得以完善和發(fā)展。威廉姆森（1980，1985）認為資產(chǎn)專用性是指“在不犧牲生產(chǎn)價值的條件下，資產(chǎn)可以用于不同用途和由不同使用者利用的程度，它與沉沒成本概念有關，一項資產(chǎn)的專用性與這一資產(chǎn)用于其他用途或由不同使用者利用時其生產(chǎn)價值的損失程度成正比，損失程度很大時為專用性資產(chǎn)，損失程度較小為通用性資產(chǎn)”，即資產(chǎn)可以在不發(fā)生明顯貶值的情況下實現(xiàn)的重新配置（劉京，杜躍平，2005）。當一項耐久性投資被用于支持某些特定的交易時，由于投資而形成的資產(chǎn)往往具有專用性。資產(chǎn)專用性程度較高的企業(yè)有著更高的退出性壁壘，面臨市場需求不足和價格持續(xù)下降時，理性的企業(yè)往往選擇暫時停產(chǎn)或閑置部分專用性資產(chǎn)，即維持低效的生產(chǎn)狀態(tài)，進而形成企業(yè)的產(chǎn)能過剩，可見，資產(chǎn)專用性與企業(yè)產(chǎn)能過程存在著密切的關系，為此，研究將企業(yè)資產(chǎn)專用性和產(chǎn)能過剩作為重點之一，深入探討二者之間的關系并深化資產(chǎn)專用性理論的應用領域。為深化對資產(chǎn)專用性的理解，下面對與資產(chǎn)專用性息息相關的沉沒成本進行必要的分析。

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　　第三章 中國制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過剩測度、現(xiàn)狀及特征分析 ....... 40

　　第一節(jié) 中國產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀、特征及趨勢........................... 40

　　一、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀及發(fā)展歷程 ............... 40

　　二、新一輪產(chǎn)能過剩的特征 ................ 43

　　第四章 資產(chǎn)鎖定、產(chǎn)能過剩和國際化治理的微觀機理 ......... 71

　　第一節(jié) 企業(yè)成本函數(shù)和產(chǎn)能過剩的界定............................. 71

　　一、成本函數(shù)模型 ............ 71

　　二、企業(yè)產(chǎn)能過剩 ...................... 72

　　第五章 資產(chǎn)鎖定對企業(yè)產(chǎn)能過剩影響的實證研究 ............. 92

　　第一節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)鎖定與產(chǎn)能過剩的概念模型......................... 92

　　第二節(jié) 理論分析和研究假設................ 94

　　第七章 企業(yè)產(chǎn)能過剩治理的思路與對策

　　第一節(jié) 企業(yè)產(chǎn)能過剩的市場化和國際化治理思路

　　企業(yè)產(chǎn)能過剩的治理有兩個基本思路，一是糾正政府對企業(yè)的不當干預形成的“越位”和“缺位”尤其是對企業(yè)過度的非公平補貼導致的體制扭曲，從源頭上規(guī)避企業(yè)的產(chǎn)能過剩，淘汰落后產(chǎn)能，即從供給側做減法；二是針對業(yè)已形成的產(chǎn)能過剩可以通過企業(yè)國際化戰(zhàn)略的實施，拓展海外市場銷售，實現(xiàn)優(yōu)勢產(chǎn)能的輸出，即從需求側做加法。為此，需要厘清政府與市場的作用邊界，實現(xiàn)政府由經(jīng)濟建設為中心向市場環(huán)境建設為中心的轉(zhuǎn)變，促進企業(yè)由政府響應型向市場響應型的轉(zhuǎn)變，讓企業(yè)“僅僅盯著市場看”，由國內(nèi)市場響應型向外向國際化和內(nèi)向國際化相互協(xié)調(diào)的市場響應型轉(zhuǎn)變，提高企業(yè)市場供給的有效性，針對企業(yè)既有的無效、低效和落后產(chǎn)能要構建市場化的規(guī)避機制和淘汰機制，實現(xiàn)過剩產(chǎn)能的市場化出清；針對企業(yè)既有的優(yōu)勢產(chǎn)能要推進企業(yè)“走出去”、“走上去”和“引進來”相結合的國際化戰(zhàn)略組合，通過企業(yè)國際化的產(chǎn)出增長效應和技術提升效應，有效實現(xiàn)優(yōu)勢產(chǎn)能的國際輸出和跨國轉(zhuǎn)移，尤其是針對在財政擴張過程中積累了極大生產(chǎn)能力，目前下游產(chǎn)業(yè)無力進行消化的上游產(chǎn)業(yè)部門（郭長林，2016），最終實現(xiàn)國內(nèi)消化一批、國外轉(zhuǎn)移一批、整合一批和淘汰一批的目標，產(chǎn)能過剩化解的思路如圖 7.1 所示。

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　　第八章 研究結論與展望

　　第一節(jié) 研究結論

　　一、企業(yè)產(chǎn)能過剩成因及化解的經(jīng)濟學解析

　　論文第四章應用成本函數(shù)模型，首先對基于完全競爭條件和壟斷競爭條件下企業(yè)生產(chǎn)能力和產(chǎn)能過剩進行了經(jīng)濟學解析，進而明確了中國當下企業(yè)的產(chǎn)能過剩屬于具有中國特色的體制扭曲性產(chǎn)能過剩，而非企業(yè)自愿性選擇的策略性產(chǎn)能過剩；其次，應用成本函數(shù)模型解析了體制扭曲、資產(chǎn)專用性和二者交互作用形成的資產(chǎn)鎖定效應對企業(yè)產(chǎn)能過剩的影響，經(jīng)濟學的解析表明，政府在資金、土地等投入要素的初始進入性的體制扭曲，降低了企業(yè)的投資成本，外部化了企業(yè)的投資風險，提高了企業(yè)投資的預期收益水平，導致了企業(yè)的過度投資，進而形成產(chǎn)能過剩，過度投資形成了巨大的具有沉沒性的專用性資產(chǎn)，提高了企業(yè)退出的壁壘和風險，導致企業(yè)維持著低效的生產(chǎn)，落后產(chǎn)能難以實現(xiàn)市場出清，進一步惡化了產(chǎn)能過剩，政府基于 GDP 和就業(yè)的考慮會對企業(yè)進行持續(xù)的阻止退出性補貼，以繼續(xù)維持企業(yè)的生產(chǎn)，這樣便形成了體制扭曲與資產(chǎn)專用性互為因果的交互作用，進而形成企業(yè)強烈的重資產(chǎn)鎖定效應，從而鎖定和固化了企業(yè)的產(chǎn)能過剩狀態(tài)，形成了企業(yè)產(chǎn)能過剩的“初始進入性體制扭曲—過度投資—資產(chǎn)專用性/沉沒化—過程退出性體制扭曲—強制投資—資產(chǎn)鎖定—產(chǎn)能過剩”的路徑依賴；最后應用成本函數(shù)模型解析了產(chǎn)能過剩市場化和國際化治理的微觀機理，其中，資產(chǎn)鎖定的克服和產(chǎn)能過剩的化解的市場化可以發(fā)揮市場價格機制調(diào)節(jié)企業(yè)的進入與退出的作用，淘汰無效、低效和落后產(chǎn)能，實現(xiàn)市場化出清；國際化治理可以實現(xiàn)外向國際化與內(nèi)向國際化的協(xié)調(diào)互動，實現(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)出增長效應和技術提升效應，促進企業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)能的國際輸出和提質(zhì)增效對接國內(nèi)消費轉(zhuǎn)型升級。